Hvad er likviditet? Likviditetsgrad, DSO og betalingsevne

Likviditet er din virksomheds evne til at betale sine regninger når de forfalder. Det er ikke det samme som at være overskudsgivende: en virksomhed kan tjene penge på papiret og alligevel mangle penge på kontoen, fordi omsætningen er faktureret men ikke betalt. Likviditet handler om timing, og det er timing der afgør om en sund forretning overlever et travlt kvartal.

Hvad betyder likviditet?

Ordet dækker over to ting der ofte blandes sammen.

Forskellen på likviditet og indtjening er den vigtigste sondring i økonomistyring for en SMV. Indtjeningen fortæller om forretningsmodellen holder. Likviditeten fortæller om du når frem til at finde ud af det.

Hvad tæller som likvide midler?

Rækkefølgen i tabellen er den rækkefølge en revisor tænker i, og den forklarer hvorfor to virksomheder med samme balancesum kan stå vidt forskelligt: den ene har pengene på kontoen, den anden har dem bundet i lager og tilgodehavender.

Likviditetsgraden

Det klassiske nøgletal er likviditetsgraden:

Likviditetsgrad = omsætningsaktiver ÷ kortfristet gæld × 100

Omsætningsaktiver er det der forventes omsat til penge inden for et år: likvide midler, tilgodehavender og varelager. Kortfristet gæld er det der forfalder inden for et år: leverandørgæld, skyldig moms, skyldig løn.

Tallet skal læses med branchekendskab. En detailvirksomhed med hurtig lageromsætning kan operere sundt på et lavere niveau end en projektvirksomhed med lange betalingsforløb.

Og vær opmærksom på svagheden: likviditetsgraden tæller varelager og tilgodehavender med, som om de var penge. Et lager der ikke sælges, og en debitor der ikke betaler, tæller lige så meget som kontanter i formlen. Derfor supplerer mange med en strammere variant der udelader lageret.

Likviditet og soliditet

De to forveksles konstant.

Likviditet er kortsigtet betalingsevne. Kan du betale regningerne de næste måneder?

Soliditet er langsigtet robusthed, målt som egenkapitalens andel af de samlede aktiver. Kan du bære et tab?

En virksomhed kan være solid og illikvid samtidig: masser af egenkapital bundet i bygninger og lager, men ingen penge på kontoen. Det er faktisk en klassisk konkursårsag, fordi solide tal giver en falsk tryghed.

Hvad sker der når likviditeten svigter?

Rækkefølgen er som regel den samme:

1. 1

   Du strækker leverandørerne

   Betaler lidt senere end aftalt.
2. 2

   Rabatter forsvinder

   Kontantrabatter og gode indkøbsvilkår ryger, fordi du ikke kan betale hurtigt.
3. 3

   Leverandørerne strammer

   Kortere frister eller forudbetaling, hvilket forværrer problemet.
4. 4

   Faste betalinger rammer

   Moms, A-skat og løn kan ikke udskydes.
5. 5

   Nødfinansiering

   Dyr kredit optaget under pres.

Hvert trin gør det næste mere sandsynligt. Det er derfor et likviditetsbudget er værd at bruge en formiddag på: det giver dig måneders varsel i stedet for dages. Se hvordan du bygger et under likviditetsbudget.

Den største enkeltfaktor: betalingstiden

De fleste kigger på omkostningerne når likviditeten strammer. Men den største håndtag er som regel hvor længe dine kunder holder på pengene.

Nøgletallet er DSO, days sales outstanding, den gennemsnitlige tid fra faktura til betaling. Omsætter du for 3 mio. kr. om året, svarer hver dags DSO til cirka 8.200 kr. bundet i tilgodehavender.

Falder dit DSO fra 45 til 30 dage, frigør du omkring 123.000 kr. varigt, uden at sælge mere og uden at skære nogen steder. Det er hurtigere end at spare og billigere end at låne.

Mekanikken bag er beskrevet under hvad er en debitor, og de konkrete håndtag under betalingsfrist på faktura.

Fem måder at forbedre likviditeten

1. 1

   Fakturer straks efter levering

   Din egen forsinkelse er gratis at fjerne og den eneste du styrer helt.
2. 2

   Kortere betalingsfrister

   Netto 14 i stedet for netto 30 halverer den bundne kapital fra salg.
3. 3

   Systematisk opfølgning

   De fleste ubetalte fakturaer skyldes rod hos kunden, ikke uvilje.
4. 4

   Sæt momsen til side

   Salgsmomsen er statens penge. Bruges den som driftskapital, mangler den på afregningsdagen. Se betal moms.
5. 5

   Aftal kassekreditten i god tid

   Den skal forhandles mens tallene ser gode ud, ikke når de ikke gør.

Punkt 4 er den mest oversete, fordi momsen ikke er en omkostning og derfor ikke føles som en udgift, lige indtil den skal betales.

Hvorfor bogføringen afgør om tallene er brugbare

Likviditetsstyring kræver at du ved hvad der faktisk står på kontoen, og hvem der faktisk har betalt. Begge dele forudsætter at bogføringen er ajour.

Bogføringsloven kræver løbende registrering og opbevaring af bilag i mindst 5 år. Loven er LOV nr. 700 af 24. maj 2022 og ligger på retsinformation.dk. Erhvervsstyrelsen har kravene til regnskabsklasser og aflæggelse på erhvervsstyrelsen.dk.

I praksis er det automatisk bankafstemning der gør forskellen: uden løbende afstemning arbejder du med en debitorliste der er forkert, og så jagter du de forkerte kunder. Automatisk bilagshåndtering sikrer at omkostningerne er kendte inden de rammer kontoen.

Kom videre

Likviditet er timing. Overskuddet fortæller om forretningen holder, likviditeten om du når frem til at se det.

Vil du se hvordan bilag, bogføring og bankafstemning kan hænge sammen, så du ved hvad der faktisk står på kontoen? Book en gennemgang tilpasset din virksomhed.